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Ratmir Timashev (ABRT): cómo los fondos occidentales buscan proyectos en Rusia

Ratmir TIMASHEV

Socio de ABRT Venture Fund, fundador de Veeam Software

Invertir es un negocio pesado y disciplinado. Nadie invierte en proyectos sobre emociones: me gusta este tipo, esta es una idea genial, les daré dinero. Cada inversor profesional tiene criterios claros que pueden variar según la etapa: la semilla cuando solo hay una idea y un prototipo, y la etapa de crecimiento cuando hay un producto y primeros usuarios.

Los fondos occidentales tienen una lógica más clara que la mayoría de los rusos, porque tienden a estar más tiempo en el mercado y tienen una visión más global. No es sorprendente que las nuevas empresas rusas y los proyectos de la antigua CEI se esfuercen por entrar en el campo de visión de los fondos estadounidenses y europeos. Los inversores occidentales pueden ayudar a ingresar al mercado global. Por supuesto, no todos los fondos buscan a Rusia. Nuestro mercado es solo el 3-5% del mercado global de TI. Aquí hay buenos equipos y buenas ideas, pero es mucho más fácil invertir en Silicon Valley que obtener el tres por ciento. Hay excepciones a las reglas, por ejemplo, nuestro socio en muchas transacciones, el fondo Mangrove Capital Partners con sede en Luxemburgo, ve potencial en Rusia y los países de la CEI.

Creamos nuestro fondo ABRT en 2005 con mi socio Andrei Baronov. Luego vendimos Aelita Software y pensamos qué hacer. Durante el acuerdo con el motor de búsqueda Quintura, trabajamos con Mangrove, uno de los primeros inversores de Skype (fuimos los primeros en ingresar a la empresa, ellos son los segundos). El proyecto fracasó, pero apreciamos las competencias del otro.

Mangrove es un gran fondo profesional, tiene muchos expertos y analistas, hacen inversiones en empresas de todo el mundo y pueden evaluar qué mercado en Rusia se pondrá de moda en un año, tres, cinco. Estamos varios años detrás de Occidente en algunas áreas, mientras que en otras estamos a la par. Pueden adivinar los mercados calientes. Entonces, hace unos años invertimos en Oktogo (ahora llamado Travel.ru).

Invertir, por un lado, es un mercado muy competitivo,
por otro lado, fondos como compartir riesgos y competencias

Hemos estado trabajando con Mangrove desde 2007 e intercambiamos constantemente información sobre qué mercados son prometedores e interesantes. Hubo un faro en la industria de viajes; en 2009, comenzó a mostrar un buen crecimiento. Observamos de cerca todos los segmentos, desde la venta de entradas hasta los proyectos de contenido. Ideológicamente, nos gustan más los modelos transaccionales, por lo que nos detuvimos en los hoteles. Con las entradas para entonces, todo estaba claro: había una competencia feroz por delante y una disminución en el margen.

Vimos muchos proyectos antes de encontrar Oktogo. Con Mangrove, nuestro trabajo se estructura de la siguiente manera: tenemos nuestros propios criterios de selección y somos conscientes de los criterios de un fondo afiliado. Cuando encontramos un buen equipo, y antes que nada, nos enfocamos en el equipo, se lo presentamos a nuestros colegas en una reunión personal o durante una conferencia telefónica. Marina Kolesnik de Oktogo tenía a Harvard detrás de ella, participó en proyectos de Mail.ru, un buen grupo de profesionales se reunió a su alrededor, sin ningún desequilibrio. Nos gustó su visión del proyecto (aunque luego todo cambió muchas veces). El manglar estuvo de acuerdo con nuestra elección. Han transcurrido unos cuatro meses desde el momento en que conocemos el proyecto hasta el momento de la inversión.

Invertir, por un lado, es un mercado muy competitivo, por otro lado, a los fondos les gusta compartir riesgos y competencias. Mire los comunicados de inversión, la mayoría de las veces las rondas son gastadas por dos o tres fondos en el consorcio. Si el Fondo Occidental ve una perspectiva en Rusia y los países de la CEI (y es realmente posible ganar dinero aquí) y está listo para aceptar los riesgos políticos que existen aquí, a menudo busca el asesoramiento de actores locales con buenas competencias. Por ejemplo, a fondos o inversores, inmigrantes de la CEI que hicieron buenos negocios en el mercado interno y en Occidente. No solo Mangrove trabaja con nosotros. Aconsejamos, por ejemplo, a Insight Venture Partners, cuándo van a invertir en Rusia o cuando las empresas de su interés provienen de la CEI. Sabemos en qué pueden estar interesados ​​y les enviamos proyectos adecuados. Varias veces asesoramos a fundaciones estadounidenses con las que no entablamos asociaciones oficiales. En tales casos, se nos pide que hagamos un análisis de un área específica o que realicemos un examen de un proyecto específico, para evaluar el lugar en el mercado, los competidores, etc.

Lo más importante que debe hacer es trabajar en su producto. Entonces, quizás, el inversionista lo encontrará a sí mismo

Ahora estamos celebrando el campamento de CEO de ABRT-Mangrove, una plataforma experta para compañías de Rusia, los países de la CEI y Europa, donde los fundadores y jefes de compañías de TI elaboran sus ideas de negocios junto con mentores rusos y extranjeros. Reciben recomendaciones de fondos de capital de riesgo, desarrollan una estrategia de producto y se comunican con socios y clientes. La primera etapa tiene lugar en San Petersburgo, luego el trabajo se transfiere a Silicon Valley.

Para entrar en el campo de visión del fondo occidental, primero debe evaluarse sobriamente. ¿Su idea es capaz de convertirse en un negocio global escalable? ¿Es demasiado pequeño pueblo? Sin embargo, los proyectos de Internet diseñados solo para el mercado local todavía se construyen y desarrollan de acuerdo con las leyes globales, por lo que una buena idea para el mercado local puede atraer inversores del extranjero.

Lo segundo que puede hacer es ponerse en contacto con los fondos rusos que realizan inversiones en asociación con jugadores occidentales. Todos los fondos tienen gerentes que trabajan con proyectos. No es necesario escribir cien páginas de un plan de negocios, una pequeña descripción del proyecto y un archivo Excel con una explicación de dónde irán los gastos y dónde se planea recibir ingresos son suficientes. Algunas compañías buscan viajar a Silicon Valley y presentarse a varios fondos locales. Esta es una buena idea, pero vale la pena realizar un reconocimiento y tratar de ser miembro de los muchos eventos y conferencias que tienen lugar allí. Por lo tanto, será más fácil organizar reuniones y atrapar a todos en un solo lugar. Es importante estudiar bien los detalles de los fondos con los que se pondrá en contacto. Si el fondo no realiza inversiones iniciales, no tiene sentido darle una idea.

Pero lo más importante que debe hacer es trabajar en su producto. Entonces, tal vez, el inversor lo encontrará a sí mismo.

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Foto de portada: veeam.com

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